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华电国际:高股息已至且仍可提升,电价风险释放充分

发布时间:2020-03-26 12:40    来源媒体:证券时报

中信证券发布华电国际(600027)的研报指出,全年业绩符合预期。装机推动全年电量增长,成本及电价共振改善毛利率。股息开始变得有吸引力,电价风险也基本消化完毕。考虑行业最新情况和公司电价趋势,将公司2020~2021年综合电价预测上调0.8%~1.5%,并相应将2020~2021年EPS预测上调5.8%~12.5%至0.43/0.53元,新增2022年EPS预测0.57元,公司当前股价对应PE分别为7/6/5倍。参考可比公司及公司历史估值,分别给予公司A股/H股1.0/0.6倍目标PB,对应目标价分别为4.90元人民币及3.20元港币,均给予“买入”评级。

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