华电国际(600027.CN)

华电国际95台燃煤机组92台超低排放 受益电价涨煤价降扣非净利翻倍

时间:20-05-25 09:59    来源:和讯

长江商报消息 中国装机容量最大的上市发电公司之一的华电国际(600027)(600027.SH)经营大幅向好。

2019年,华电国际实现营业收入936.54亿元,创历史新高;归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)34.07亿元,同比增长97.44%。

2005年,华电国际在上海证券交易所挂牌上市。上市以来,受煤炭价格的影响,其经营业绩有所波动。2016年、2017年,其经营业绩一度大幅下降。而2019年,其净利润就实现大幅增长,这得益于煤价下降,再叠加电价有小幅上升。

作为重资产企业,资产负债率较高几乎是行业常态。近年来,华电国际资产负债率持续下降。截至2019年底,其资产负债率65.61%,较其高峰时的84.06%下降了18.45个百分点。

践行社会责任,积极推进节能环保建设,华电国际表现也较为突出。目前,公司水电、风电、太阳能(000591,股吧)发电等可再生能源发电控股装机容量共计650.62万千瓦,在建机组基本上以清洁能源为主。去年,其水电及风电板块实现“零非停”,95台燃煤机组中已有92台实现超低排放。

全年发电2151.09亿千瓦时

在环保趋严的形势下,华电国际实现了发电量和经营业绩的双丰收。

据年报显示,2019年,华电国际全年发电量完成2151.09亿千瓦时,比上年重述后数据增长约1.84%,售热量完成1.24亿吉焦,同比增长13.69%。

这一业绩达到了华电国际预期。公司称,市场竞争日趋激烈、环保标准不断提高、经营形势日趋严峻,在此形势下,仍然实现了发电量增长。

华电国际主营业务可分为三类,即发电、供热、售煤,去年其实现的销售收入分别为739.19亿元、57.11亿元、128.42亿元,同比增长5.67%、15.05%、-4.14%。

华电国际的主要业务来自湖北、安徽及山东三个省市,去年分别贡献销售收入123.78亿元、73.67亿元、309.86亿元,同比增长17.67%、49.20%、-3.32%。

主要产品、主要区域贡献的收入基本稳定,使得华电国际经营业绩数据好看了。2019年,华电国际实现营业收入936.54亿元,为上市以来最高,同比增长4.86%;净利润为34.07亿元,较上年的16.95亿元增长97.44%,几乎翻了一倍;扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)34.38亿元,上年为16.93亿元,同比增长17.45亿元,增幅为103.09%,翻了一倍多。

对比营业收入和净利润发现,其净利润增速远远超过营业收入,为什么?主要是公司成本下降、产品价格上涨。

2019年,公司平均上网电价414.49元/兆瓦时,同比提升1.16%。

华电国际曾在发布2019年度业绩预告时解释称,净利润大幅增长,主要是发电量增加、煤价下降及增值税率调整的综合影响。

财务状况改善负债率连降

华电国际的经营业绩向好,带动其财务状况持续改善。

最直观的表现是资产负债率的下降。截至今年一季度末,华电国际资产负债率为61.92%,较去年底的65.61%下降了3.69个百分点。

长江商报记者查询发现,上市15年来,华电国际的资产负债率最高峰出现在2011年,达到84.06%,此后呈持续下降趋势。2017年至2019年分别为74.38%、70.40%、65.61%,接连下降,2019年底其资产负债率较2011年下降了18.45个百分点。

具体来看债务状况。截至2019年底,华电国际短期借款240.67亿元、一年内到期的非流动负债132.87亿元、短期应付债券35.41亿元、长期借款646.24亿元、应付债券104.86亿元,合计为1160.05亿元,其中短期债务408.95亿元,占债务总额的35.25%。2018年,公司债务总额为1219.06亿元,其中短期债务为477.45亿元,短期债务占当期债务总额的39.17%。

对比发现,不仅债务总额减少了59.01亿元,且债务结构进一步优化。

与有息债务相对应的财务费用,2019年公司的财务费用为51.89亿元 ,较上年的53.22亿元减少了1.33亿元。公司财务费用最高出现在2014年,其财务费用达62.47亿元。

财务状况持续改善,也与经营现金流持续净流入有关。2018年、2019年,华电国际经营现金流净额分别为178.06亿元、213.77亿元,同比增长40.65%、18.84%。

随着盈利能力提升、财务状况改善,华电国际的现金分红力度也加大了。2019年度,公司拟每10股派发1.46元股利(含税),预计将派发14.40亿元,这一分红金额为2016年来最高。

在经营业绩改善之时,华电国际积极响应环保节能政策,推进再生能源发电项目。2019年,公司加大“非停”管控力度,全年水电及风电板块实现“零非停”,火电企业发生26次“非停”,同比减少16次,年台均次数0.22;供电煤耗累计完成295.28克/千瓦时,同比降低3.93千瓦时。公司现有95台燃煤机组中已有92台达到超低排放要求。

此外,公司全年核准、备案共计44.45万千瓦,开工电源项目250.79万千瓦,新增电源项目666.29万千瓦。公司在建装机容量约为421.3万千瓦,其中燃气发电装机为163.3万千瓦,风电装机为175.7万千瓦,清洁能源发电占公司在建装机比重已接近90%。

●长江商报记者 沈右荣

(责任编辑:张洋 HN080)

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