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公用事业周报:整顿自备电厂煤电去产能,输配电价改革完成推进电力市场化

发布时间:2017-07-30    研究机构:方正证券

发改委出手整治自备电厂,煤电去产能再下一城。

国家发改委、能源局将提出针对性解决措施,查处违法违规建设的自备电厂,全面清理自备电厂欠缴的政府性基金及附加,督促所有自备电厂公平承担社会责任。截至2016 年底,全国企业自备电厂装机容量超过1.42 亿千瓦,其中新疆与山东两省份自备电厂总装机近6000 万千瓦,主要集中在电解铝、石化、钢铁等行业。部分机组能效环保水平很低,并且普遍未按规定缴纳政府性基金及附加以及应承担的政策性交叉补贴。我们认为,本次整治处于灰色地带的自备电厂是煤电去产能的又一重要手段。部分自备电厂在增加环保设备、补缴政府性基金以及承担交叉补贴后将失去经济性而关闭。电力板块我们继续推荐关注龙头华能国际;业绩改善弹性较大的华电国际(600027)、大唐发电;以及电改排头兵三峡水利。

全国输配电价改革初步完成,降成本推进电力市场化。

发改委通报随着全国最后14 个省进行输配电价改革,我国首轮输配电价改革试点已经全面完成。截至目前,已批复输配电价水平的第一批、第二批共18 个省级电网及深圳电网累计核减电网准许收入300 多亿元,全部用于降低工商业电价,减轻实体经济负担。输配电价改革是我国供给侧改革和电力体制改革的重要组成部分。本轮输配电价改革建立了独立的输配电价的监管体系,以“准许成本加上合理收益”作为主要原则,严格监审剔除超出标准和不相关的电网企业成本。改革后,平均输配电价比现行购销价差,平均每千瓦时减少将近1 分钱,核减32 个省级电网准许收入约480 亿元。通过改革,用户和企业之间可以通过市场直接进行价格协商和电力交易,打破垄断推进电力行业市场化的进程。

第四批财政部PPP 示范项目开始筛选,优先支持环保等领域财政部开始启动第四批PPP 示范项目申报筛选工作,通知明确将优先支持环保、智慧城市等幸福产业的项目,并且鼓励规范运用PPP 模式盘活存量公共服务资产,吸引社会资本参与运营。第四批示范项目个数有望超过750 个、总投资超过1.5万亿元。近期,财政部等四部委发文要求污水、垃圾处理项目全面实施PPP 模式,第四批示范项目有望加快环保领域PPP 项目落地,强烈推荐碧水源、启迪桑德、首创股份、博世科。

风险提示:宏观经济风险;行业政策低于预期;改革进度低于预期;政策落地低于预期。

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